TL;DR
- Krótkie obligacje są parkingiem kapitału, a nie maszyną do wysokich zysków.
- COI i EDO mają sens, gdy chcesz myśleć w latach, a nie w tygodniach.
- ETF-y obligacyjne dają wygodę rachunku maklerskiego, ale ich cena może się wahać.
- Dłuższe obligacje zyskują, gdy rentowności spadają. Gdy rentowności rosną, potrafią boleć.
Obligacje skarbowe
| Produkt | Horyzont | Mechanizm | Ryzyko | Dla kogo |
|---|---|---|---|---|
| ROD | 3 miesiące | zmienne | niski | parking kapitału |
| TOS | 2 lata | stałe ok. 4,3% | niski | prosta przewidywalność |
| COI | 4 lata | inflacja + marża | umiarkowany | ochrona inflacyjna |
| EDO | 10 lat | ok. 5,5% | umiarkowany | długi horyzont |
Krzywa dochodowości - lipiec 2026
Krzywa jest rosnąca: dłuższe obligacje płacą więcej, bo inwestor bierze dłuższy horyzont i większą wrażliwość na stopy.
ETF-y i fundusze
ETFBCASH jest bliżej gotówki na rachunku maklerskim. ETFBTBSP daje szerszą ekspozycję na polskie obligacje, ale jego cena będzie bardziej zmienna. Fundusze TFI dokładają decyzję zarządzającego i opłaty, więc nie wystarczy patrzeć na wynik z ostatniego miesiąca.
Portfele modelowe
| Profil | Propozycja | Dla kogo | Ryzyko |
|---|---|---|---|
| Konserwatywny | ROD / ETFBCASH / COI | płynność i niska zmienność | niższy potencjał |
| Zrównoważony | COI / EDO / ETFBTBSP | horyzont 2-5 lat | zmienność cen |
| Dynamiczny obligacyjny | ETFBTBSP / EDO / fundusze | scenariusz spadku stóp | nietrafienie scenariusza |
Źródła i disclaimer
Źródła: dane i zestawienia przekazane dla lipca 2026, Ministerstwo Finansów, GPW, TFI. Materiał informacyjny, nie porada inwestycyjna ani podatkowa.